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家用电器:洗衣机集中度继续提升 荐 股

2019/12/05 来源:赤峰信息港

导读

家用电器:洗衣机集中度继续提升 荐 股 2018-07- 0 类别: 机构: 研究员:[摘要]投资要点:投资机会推荐:26月

家用电器:洗衣机集中度继续提升 荐 股 2018-07- 0 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

投资要点:

投资机会推荐:

26月洗衣机产量458.6万台,同比增长2.7%;销量456万台,同比增长2. %,其中内销292万台,同比增长4.9%,出口164万台,同比降低1.8%。6月洗衣机销量受益于618线上线下活动促销重返正增长。目前内销市场依然以替代需求为主,消费升级趋势延续。滚筒洗衣机上半年销售870.6万台,增速超过20%;10公斤以上洗衣机、洗烘一体机市场继续扩容。行业集中度也符合我们的判断。6月美的销量同比增长12.4%,海尔同比增长9.6%,行业占有率分别为28.1%以及26.2%,提高2.5pct以及1.7pct;上半年CR2达到5 .8%,较去年提升 .8pct,行业集中度提升速度加快。我们延续之前判断,随着行业集中度的提升,龙头或将获得估值溢价,本月我们建议继续长期关注家电龙头美的集团(000 .SZ)、格力电器(000651.SZ)以及小天鹅A(000418.SZ)。

行业重要新闻回顾:

产业在线6月空调数据发布、产业在线6月洗衣机数据发布、家电维修套路多让消费者防不胜防、老牌家电进入“换挡期”千亿梦多元探路警惕大跃进等。

公司重要新闻回顾浙江美大发布2018年半年度报告、苏泊尔发布2018年半年度业绩预告、飞科电器发布2018年半年度报告。

行情跟踪:

中信家电指数从六月中旬以来持续震荡下跌,跌幅5.89%至11877.85,本月振幅达到8. 8%。分行业来看,白电跌幅6.10%,黑电跌幅4.99%,小家电跌幅4.59%。中信家电指数与大盘近有较强一致性,因此在短期内行业或将保持低迷,但长期来看,家电龙头仍具有较强配置属性,建议长期关注。

风险提示旺季销售不及预期的风险、行业集中度提升不及预期的风险、三四线城市增长不及预期的风险

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